近期陆续发布的《关于推动个人养老金发展的意见》《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》推动金融机构更好服务多层次、多支柱养老保险体系建设，为个人/商业养老金发展打开了更加广阔的空间，而作为开立个人养老金资金账户的银行无疑是最大受益者。

伴随个人养老金政策推进，各家保险公司在第三方支柱领域的打造，其立足的关键在于通过产品突出长期、切实的养老保障能力以及具备长期稳健的投资能力。

我国积极探索和发展符合国情的三支柱养老金模式。在 1991 年 6 月，国务院颁 布的《关于企业职工养老保险制度改革的决定》就已明确提出：“逐步建立起基本养 老保险与企业补充养老保险和职工个人储蓄性养老保险相结合的制度”，

世界银行在 1994 年提出了著名的“三支柱”养老金分类模式，按照资金来源， 设立目的等维度将养老金体系分为三类，是较为经典的分类模式。三支柱分别为“公 共养老金计划”、“企业养老保险计划”和“个人储蓄养老金计划”。

个人养老金定位为第一支柱的“补充”，采用自愿参加的方式。同时，个人养老金制度明确实行个人账户制，且账户享受税收优惠政策。考虑到缴纳个人养老金的上限为每年1.2万元以及税延型商业养老保险的税优模式，预计个人养老金在缴费和积累环节可享受所得税优惠。

2022年以来，银保监会密集出炉养老金融相关新政，既有对养老金融统一做出原则性规定的《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》，也有包括制定个人养老金业务框架的《关于推动个人养老金发展的意见》，《关于扩大专属商业养老保险试点范围的通知》、《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》等，此外，银保监会还释放了开展养老储蓄试点、商业养老金管理业务试点的重要信息。

个人养老金作为养老保险的“第三支柱”，是对“第一支柱”基本养老保险的补充，是多层次养老保险体系的组成部分。所以，并不是以后养老要完全靠自己，强制缴存的基本养老保险没有变，只是多了一条预存养老金的途径。

经过近年来的良好管理运作，公募养老FOF为投资者创造了良好回报。近期，建信基金“养老投资专家”梁珉再度带来新“基”——建信普泽养老目标日期2050五年持有期FOF，以期丰富个人养老投资选择。

从资金增量上来看，由于第一支柱覆盖面已较为饱和、第二支柱依赖于企业配合，完全由个人自主投资的第三支柱成为未来养老资金规模增长的主要发力点。各类机构推出养老金融产品的定位和功能也不够明晰，无法有效补充衔接。

当前，我国养老保障体系三支柱各自独立运行，协同不够的弊端正在显现。比如，基本养老保险建立了个人账户，企业年金和职业年金也设立了个人账户，个人养老金还将设立个人账户。今年政府工作报告提出，稳步实施企业职工基本养老保险全国统筹，继续规范发展第三支柱养老保险。这些都会为三支柱间的对接打通奠定基础。